最近，关于恒大，有几个现象：
现象一：恒大债务纠纷案件的集中管辖政策正在调整。
“目前至少有3家在浙江和山东的债权金融机构，近期已被告知可向当地法院立案，并且已有案件获受理。”（来源：彭博2022年4月7日）
现象二：部分恒大商票抵房协议被通知作废。
最近，去年办理恒大商票抵房的一些债权人陆续收到通知，恒大各分公司通知商票持有人：抵房协议作废，请商票持有人与出票单位直接联系。（来源：读者爆料）
现象三：恒大香港和生围项目资产、恒大启东海上威尼斯项目开发公司被橡树资本接管。
“和生围项目是公司在香港元朗的一个房地产开发项目，作为抵押资产从债权人处取得了5.2亿美元的融资。因公司未能偿付到期债务，债权人按照合同约定委任接管人接管了该项目。”（来源：恒大公告2022/01/30；恒大全球债权人会议2022/03/22）
恒大海上威尼斯的项目公司启东衡美置业有限公司于2021年10月份变更了法定代表人和最终受益人，橡树资本接管项目公司。这之后，已有多起涉及商品房预约合同纠纷、建设工程合同纠纷、票据追索权纠纷的案件在江苏省南通市启东市人民法院立案。（来源：企查查）
现象四：恒大力争7月底推出债务重组方案。
肖恩先生（中国恒大执行董事、执行总裁）表示：“为实现今年7月底前提出债务重组方案这一目标。接下来，公司将会同中介团队继续做好多方面工作。”（来源：中国恒大全球债权人电话会议，2022/03/22）
这几个现象可能指明了恒大化债未来的阶段性解决思路。
1、资产保全和执行都是遵循“先到先得”的原则。
假如作为债务人的企业只是短期的流动性危机，集中管辖是一种防止挤兑的权宜之计，能够在一定程度上保障企业的正常经营秩序。2、对裁判机关来说，集中管辖的前提是所有的债权人权益都能得到保障，也就是说，债务人面临的只是流动性危机。防止同一类案件出现不同的裁判原则和尺度，也能免去舟车劳顿。当然，保障债务人利益的同时，相对的，必然会伤害到债权人的利益。集中管辖的目的，是在债务人面临流动性危机的情况下，给债务化解争取时间。无论争取到的时间有没有用，作为权宜之计，集中管辖不是替代基本的法律原则，政策不能代替法律。2、如果债务人面临的不再是流动性危机，而是总资产能否偿付总负债的问题的时候，对裁判机关来说，集中管辖的技术难度就大大增加，这里面至少包括两个棘手的问题：集中管辖下，如何确保所有债权人的利益都能得到保障？如果资产不能确保负债的全部清偿，那按照什么顺序和比例来偿付？作为裁判机关，显然不能、也不会越俎代庖，最终只能依据法律原则行事。3、如果已经有相对明确的债务化解方案，集中管辖就没有必要了。如果不能确保所有债权人的利益，集中管辖也没有必要了。1、管辖恒定，之前的案件管辖权依然是在广州中院，包括保全、审判、执行等等。除非债权人撤诉，否则所有这些动作依然有效。
2、调整之后，债权人可以在异地起诉，按照法定顺序受偿。3、一旦不再集中管辖，受偿权排在后面的债权人就更加有冲动去申请企业破产重组。4、具体到恒大，受偿权排序在后的普通债权，主要是一些纯信用担保而无资产担保的金融债权人，比如信用债券，以及商业承兑汇票持有人。5、如果相关债务没有资产抵押担保，而是项目公司的股权质押担保，那么，在中国大陆境内，债权人通过接管项目公司的方式，并不能保障自己的优先受偿权。6、如果进入债务重整，那么就是由某一家法院集中管辖，其它的涉债诉讼自然移交至管辖法院。消息人士透露，中国恒大集团的关联案件由广州市中级人民法院集中管辖的规定进入调整，部分其他城市的地方法院也开始代为立案。此举将有助于提升法院的资产处置效率，令境内债权人在恒大整体债务重整之前挽回部分损失。据彭博社报道，知情人士透露，至少三家在浙江和山东的债权性金融机构被告知，可向当地法院进行立案，其中一些案件已获受理。自去年8月恒大案件被要求由广州中院集中管辖以来，债权人已向该院提起了数百起诉讼，案件积压导致债权人在冻结恒大资产和挽回损失方面进展缓慢。但恒大也因此获得了一些喘息的空间，房地产项目得以继续进行。作为全球债务负担最重的房地产开发商，恒大的信用危机深受投资者关注，去年底公司公开债务出现违约。恒大集团高管上个月表示，力争在7月底前向债权人提出初步重组方案，此外也呼吁投资者不要采取激进的行动，以便公司推进重组计划工作。在大刀阔斧的降杠杆措施引发地产行业巨震后，中国监管层近期积极推出各项措施旨在维稳市场。国务院金融委会议要求研究有力有效的防范化解房企风险应对方案，财政部亦表示今年不会扩大房地产税改革试点范围。作为恒大重要融资来源的信托公司也在开展自救。恒大至少已将七个待建住宅项目转让给三家债权性信托公司；报道称中信信托发行的逾30亿元（人民币，约6亿新元）恒大信托计划也拟引入广州城投进行重组债务。第一，企查查显示，截至目前，恒大地产集团共涉及司法案件2864起（此外还有大量没有成功立案的），案件大量积压，如果仅凭广州中院一家，根本无力审理，不再集中管辖，有助于提升资产处置效率。第二，去年7月份，恒大陷入债务危机后，部分债权人采取司法手段切割风险，引起连锁反应，最高法把诉讼集中到广州中院，主要是为了防止瓜分资产，避免资产被其他法院拍卖处置。第三，近期，恒大召开了全球债权人会议，已与89家债权人或投资者取得了联系，目前债务总体保持稳定，预计7月底前出重组方案，这也许是不再集中管辖的另一原因。
据说，浙江和山东的债权性金融机构接获通知：恒大关联案件支持当地法院立案，不再移交至广州中院集中管辖。这是自2021年8月5日网传恒大集团关联案件被要求集中管辖移交至广州中院后，再一次被提起的字眼。一般来说，被认定为破产案件，或债券侵权责任纠纷案件，又或者涉外案件才会采取集中管辖。如被申请破产的雨润集团、海航集团，基本属于非常特殊的案件才会被集中管辖。而恒大，被高院下达集中管辖通知时，尚未被申请破产，不存在债券侵权责任纠纷，更遑论涉外，何以得到如此待遇？一时间，“保护我方恒大”的声音此起彼伏。
这，更是被认为是对现今司法体制的突破。
当然，也有声音认为集中管辖可以防止全国各地的债权人对恒大存量财产的争夺战，避免恒大资产被冻结进而打乱正常的工作、经营节奏，不利于恒大降杠杆工作安排。
所以，恒大全国的诉讼案件都集中到了广州中院。
广州中院辛苦了大半年，恒大也挣扎了大半年。
这期间，广州中院为恒大确实争取了不少的时间跟空间。只是，恒大能引入战略投资者的概率有多大，不得而知。
有一点很肯定，广州中院独揽上万件恒大关联案件，工作量绝对超乎想象。
如今放权，或是债务摸底已基本完成，恒大债务重组准备工作已就绪；又或是基本确认恒大风险外溢引发系统性风险的可能已基本消除，行业出清即将结束；再或者是敲响警钟，市场化风险就应该市场化处理。
其实，以恒大为开端的房企集体躺平，到不少躺平房企意欲效仿寻求集中管辖。总有些“挟天子以令诸侯”的意味。